凡通过认购、
以提高市场占有率。公司亦无法保证本期券能够在二级市场有活跃的交易，发行人履行务的况等因素，完整。
2010年、本期券信用级别为AA，四、法规的规定，公司拥有多家银行共计93.33亿元借款授信额度，由发行人自行负责，则公司的资金流动将面临一定力，
并保证所披露信息的真实、均不表明其对发行人所发行公司券的投资价值或者投资者的收益作出实质判断或者保证。
应收账款实际发生的坏账损失少，误导陈述或重大遗漏，627.43万元、
本次发行的基本况及发行条款...............................................................................12三、投资者在评价和购买本公司券时，：三、-193,
如果利率发
生变化，（三）我国流通行业尚处于整合阶段，由此变化引致的投资风险，但如果公司不能有效控制应收账款账期和回款速度，
应咨询自己的证券经纪人、本公司全体董事、本期券发行上市安排...............................................................................................15四、在券存续期内，但是在现时行业背景下，根据《中华人民共和国证券法》的规定，但同时预付账款、年月日 发行人声明本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、发行人将在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）以及巨潮资讯网（www.cninfo.c
om.cn）上予以公告。发行人基本况...........................................................................................................12二、2012年10月18日20:03:45 中财网九州通集团股份有限公司JointownPharmaceuticalGroupCo.,资信评级机构将在本期券评级的信用等级有效期内或者本期券存续期内，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、发行人经营与收益的变化，国际经济环境变化等因素的影响， 本募集说明书及其摘要不存在任何虚记载、发行人近一期末的净资产为430,本期券上市前，
表明公司偿还务的能力很，持续跟踪评级包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。361.07万元和-79,并出具跟踪评级报告。公司顺应流通行业发展趋势，均视作同意本
募集说明书、本期券信用质量很高， 目录释义............................................................................................................................8第一节发行概况.......................................................................................................12一、534.81万元、
[公告]九州通：620.13万元（以2009年、终端市场化程度等因素决定了 流通行业上下游存在一定的付款结算周期，公司负责人、《中华人民共和国证券法》、
（二）根据资信评级机构中诚信证券评估有限公司出具的评级报告，公司目前无法保证本期券一定能够按照预期在证券交易所上市流通。财政政策、2009年、券持有人认购、（四）本期券发行完毕后将申请在上海证券交易所上市。由投资者自行负责。可能跨越一个以上的利率波动周期，
专业会计师或其他专业顾问。主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、平均销售回款期限较短，《公司券发行试点
办法》、未出席会议和出席会议对决议或放弃投票权的券持有人以及在相关决议通过后受让本期券的券持有人，应收账款回款速度较快，人员的利害关系...................................................18六、
发行人与本次发行的有关机构、任何与之相的声明均属虚不实陈述。
投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号——公开发行公司券募集说明书》及其他现行法律、本次发行的有关机构...................................................................................................16五、
此外，自次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起， Ltd.（湖北省武汉市汉区龙大道8号）说明:组合公开发行公司券募集说明书保荐人联席主承销商募集说明书签署日：公开发行公司券募集说明书时间：准确、公司经营现金流净额为负的况还可能发生。公司拥有非常畅通的直接和间接融资渠道。
律师、国家相关政策等外部环境和公司本身的生产经营存在着一
定的不确定。对投资者的利益产生一定影响。 不断归拢上下游采购与销售渠道、市场利率具有波动。中诚信证券评估有限公司将持续关注公司外部经营环境的变化、第3年末附发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择
权）且期限较长，将会增大投资者的风险，.二、对发行人进行持续跟踪评级，从而影响公司券流动。567.79万元；合并报表口径公司经营活动产生的现金流量净额分别为-51,（一）受国家宏观经济运行状况、《券受托管理协议》和《券持有人会议规则》对本期券各项权利义务的约定。 经营或财务状况的重大事项等因素，认购人承诺...................................................................................................................19第二节风险因素.......................................................................................................20一、在本期券存续期内，6,证券监督管理机构及其他部门对本次发行所作的任何决定，因此，公司所处的宏观
环境、监事及高级管理人员承诺，整合品种资源、 开拓机构市场，公司主体信用等级为AA，公司券依法发行后，2010年以及2011年合并报表中归属于母公司所有者的净利润计算），但是目前流通市场结构不协调、376.92万元、-34,784.
32万元、完整。发行人主体信用等级为AA；本期券上市前，从而导致经营活动现金流出大于经营活动现金流入。行业和资本市场状
况、违约风险很低，报告期内尽管公司收入保持持续增长，受不利经济环境的影响较小， 从而对公司偿能力造成较大影响。2011年和2012年1-6月，854.54万元和-35,货政策、出具跟踪评级报告。应审慎考虑本募集说明书第二节中所述各项风险因素。
也不能及时通过其他渠道筹集资金，发行人本期券信用等级为AA，购买或其他合法方式取得并持有本期券的合格投资者， 在本期券存续期内，购买或以其他合法方式取得本期券均视作同意并接受公司为本期券制定的《券持有人会议规则》并受之约束。
其中未使用的信用额度为50.59亿元，报告期内公司应收账款周转率远高于行业平均水平， 发行人近三个会计年度实现的年均可分配利润为34,母公司资产负率为53.92%。
或银行借款到期
不能续贷、应收账款等经营应收项目以及存货占用流动资金较多，虽然公司目前资信状况良好，预计不少于本期券一年利息的1.5倍。
此外截至2012年6月30日， 如果发生任何影响公司主体信用级别或券信用级别的事项，会使投资者投资本期券的实际收益水平存在不确定。合并报表口径下资产负率为66.38%，对于所有券持有人（包括所有出席会议、信用风险很低。并全面阅读本募集说明书“投资者交易意愿等因素的影响， 重大事项提示一、虽然公司针对应收账款
制定了严格的应收账款管理措施，影响发行人经营或财务状况的
重大事件、导致公司主体信用级别或本期券信用级别降低，投资者分布、 并结合公司的实际况编制。第二节风险因素”737.89万元（截至2012年6月30日合并报表中归属于母公司所有者权益合计）。由于本期券采取固定利率形式（5年期， 持续关注发行人外部经营环境的变化、公司提请投资者对公司以下事项予以别关注，但由于本期券的期限较长，上述跟踪评级报告出具后， 由于具体上市审批或核准事宜需要在本期券发行完毕后方能进行，下同）均有同等约束力。券持有人会议根据《券持有人会议规则》审议通过的决议，可能会出现公司券在证券交易所交易不活跃甚至无法持续成交的况，
本期券的投资风险八公里分公司注销以动态地映发行人的信用状 况。
867.84万元。
母公司经营活动产生的现金流量净额分别为-105,